10
подписчиков
2
подписки
Стукнуло 30 лет. Смотря на последние тренды в законодательстве, до пенсии мы не доживем. Тут буду сам копить. Интересно? Наблюдай!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Ak_in
29 июля в 12:13
🧪 На работе исследования завершились. Теперь начинается рутинный этап: уборки в лаборатории, анализ результатов, написание статей и подготовка к следующему исследованию.
А это значит, что появляется немного времени и на личные делишки. Ну а когда ими заниматься, если не на работе? 😄
Чем еще развлекать себя если не ИИ?
Взял несколько ИИ и скормил им свой «пенсионный портфель» на аудит. Вердикт оказался на удивление единогласным:
«Дядь Андрей, ты дурак? Ну какой брокерский на пенсию, тебе ИИС нужен для таких целей?!»
Все как один заявили:
✅брокерский счёт оставь как есть;
✅для накоплений на пенсию открой ИИС;
✅кэш который генерит брокерский отправляй только туда.
🤖
Из всех ИИшек (из 5ти) выбрал того, чья логика показалась наиболее последовательной. Открыл ИИС в Т-Банке, назвал его «На пенсию с AI» и решил до конца года максимально придерживаться стратегии, которую предложил искусственный интеллект.
Посмотрим, сможет ли ИИ действительно собрать более эффективный долгосрочный портфель, чем это сделал я сам на брокерском 🤔
📊 На сегодняшний день портфель «На пенсию с AI» выглядит так:
• ОФЗ 26243 — 40,39%
• ВТБ — 15,92%
• Татнефть преф — 4,03%
• Остальная часть кэша пока в заявках.
Буду раз в месяц публиковать результаты, изменения в составе портфеля. Под конец года посмотрим: оставляем или обратно на брокерский… 🤑
P.S. неужели православная Alice AI ART научилась нормально обрабатывать изображения? 😳
SU
SU26243RMFS4
711,47 ₽
+1,61%
VT
VTBR
56,45 ₽
-0,25%
TP
TPU6
4 965 пт
+4,63%
Ak_in
14 июля в 8:33
🍗 Rostic's выходит на полки Магнита: что это значит для миноритариев MGNT?
Недавно стало известно, что Rostic's (бывший KFC) начал поставлять готовую продукцию в магазины «Магнит» .
Попробуем разобратся, что стоит за этой сделкой и какие выводы делать инвестору?
📰 Что произошло
Сеть быстрого питания Rostic's (управляется «Юнирест») начала поставлять готовые блюда на полки «Магнита». В пресс-службе Rostic's подтвердили: цель — долгосрочное сотрудничество.
Это не первый случай выхода QSR-брендов в ритейл в России:
Rostic's уже представлен в супермаркетах «Перекрёсток»
Burger King в конце 2025 г. запустил продажи замороженных блюд через продуктовые сети
Рынок готовой еды в 2025 г. вырос на +12% в натуральном и +27% в денежном выражении (данные NTech)
Прогноз Infoline на 2026 г.: оборот рынка ready-to-eat вырастет ещё на 18%, до 1,32 трлн ₽
Контекст для фастфуда: чистая прибыль «Юнирест» (Rostic's) в 2025 г. снизилась на 27,5% - до 4,1 млрд ₽. У Burger King падение на 61%. «Вкусно и точка» - минус 15%. Падение трафика и рост издержек толкают сети общепита искать новые каналы сбыта.
📊 Что это значит для нас, миноритариев Магнита
✅ Плюсы
🔹 Бесплатное расширение категории готовой еды
Магнит получает сильный бренд на полку без инвестиций в собственное производство. Это критично - сегмент готовой еды растёт в разы быстрее продуктового ритейла (18% vs 1,9% в натуральном выражении). А собственный production в этом сегменте испытывает дефицит мощностей.
🔹 Дифференциация и трафик
Привлечение покупателя, который идёт в магазин за «ресторанным» блюдом, но заодно набирает базовую корзину. Каждый новый узнаваемый SKU на полке - это дополнительный повод зайти именно в «Магнит», а не к конкуренту.
🔹 Стратегический сигнал
Магнит показывает рынку, что активно работает над высокомаржинальными категориями (ready-to-eat - более маржинальная история, чем базовый grocery). Для инвестора это позитивный сигнал о менеджменте, который ищет точки роста.
⚠️ Риски и минусы
🔸 Долговая нагрузка остаётся главной проблемой
Напомню ключевые цифры за 2025 г.:
Чистый долг: 496 млрд ₽ (почти х2 г/г)
Чистые процентные расходы: 165 млрд ₽
Чистый убыток: 30,9 млрд ₽ (vs прибыль 44,1 млрд годом ранее)
CAPEX вырос в 2,8 раза с 2023 г.
Партнёрство с Rostic's - это капля в море на фоне структурной проблемы с долгом. Само по себе оно не изменит финансовую картину.
🔸 Нет дивидендного эффекта
При убытке за 2025 г. и рекордном долге - дивиденды за 2026 г. под вопросом.
🔸 Конкуренция за полку
Rostic's уже есть в «Перекрёстке». Эксклюзива нет, и «Магнит» - не единственный бенефициар тренда.
📌Вердикт
Сделка с Rostic's - тактически позитивна, но стратегически недостаточна.
Магнит делает правильные вещи в правильном направлении: развивает ready-to-eat, расширяет ассортимент, привлекает бренды. Но пока чистый долг в разы превышает капитализацию, пока процентные расходы съедают операционную прибыль - нам, миноритариям сложно извлечь выгоду. Партнёрство с Rostic's - маленький кирпичик в большой стене. 📈
MG
MGNT
1 832 ₽
-0,74%
X5
X5
1 914,5 ₽
+6,92%
Ak_in
7 июля в 10:06
МТС продала свои вышки.
💸💸💸
скинула 49,9% Башенной инфраструктурной компании (БИК) фонду «Инвестиции 18». Формально - «привлечение инвестиций и снижение долга». Реально - схема, от которой у любого заговорщика чешутся руки.
📌
Что произошло?
МТС отдала почти половину своих вышек (24,7 тыс. объектов) за 21,7 млрд руб. .
Но главный профит - с баланса исчезли 80 млрд руб. долга❗️
Это 12% всего долга группы. При текущей ключевой ставке обслуживание такого долга - удавка на шее. Теперь шея свободна. 😇
Покупатель - свой: ЗПИФ под управлением бывшей «дочки» МТС. Так что контроль остался у компании через 50,1% и взаимные опционы. Башни никуда от МТС не ушли, аренда гарантирована .
🔔
Кому выгодно?
Крупняку - очевидно: долговая нагрузка снижается, чистая прибыль может вырасти на 15+ млрд в год. Это прямой путь к улучшению дивидендной базы. Да, спецдивидендов от сделки не будет - деньги пойдут на «корпоративные нужды». Зато компания намекает на отказ от фиксированных 35 руб. на акцию и переход к более гибкой политике, привязанной к финпоказателям. Значит, при росте прибыли дивиденды могут подскочить. 📈
Теория заговора?🤔
Продажа 49,9%, а не 100% - классика: сохраняем контроль, но выводим долг. Были случаи, Билайн (продал все 100% в 2021-м) и Мегафон (слил 75% в СП с Тавриным). МТС пошла по самому хитроумному пути: «продать, чтобы потом выкупить обратно» (опционы предусмотрены). Это похоже на финансовую инженерию, а не на стратегическую сделку. Т2 - предпримет аналогичный шаг?
🔍А нам то что?
Выгода есть: долг тает, операционные результаты не страдают, дивидендный потенциал растёт. Но радоваться рано - компания пока не обещала раздать полученные 21,7 млрд акционерам. Говорят, деньги пойдут на «поддержание дивидендного потока». Доверяй, но проверяй. На мой взгляд, это позитив: баланс здоровее - акции дороже. А когда придёт новая дивполитика - вот там могут быть настоящие сюрпризы для всех.
Что думаете, господа?
MT
MTSS
208,3 ₽
-11,88%
Ak_in
17 июня
• 🚨 Технический дефолт: "Эффективные технологии" не выплатили купон
АО "Эффективные технологии" не смогло выплатить 5-й купон по облигациям серии 001P-02. Сумма невыплаты — 23,8 млн рублей.
Что произошло?
По данным представителя владельцев облигаций (ООО "Волста"), у эмитента просто не хватило денег на счетах. Официальная причина — контрагенты задержали платежи.
📅 Срок технического дефолта: до 29 июня 2026 года
Что в обращении?
Сейчас на рынке находится единственный выпуск биржевых облигаций компании:
• Объём: 360 млн ₽
• Погашение: март 2028 года
• Купоны: квартальные
⚠️ Тревожные сигналы
Рейтинговое агентство "Эксперт РА" в конце мая поставило статус "под наблюдением" по рейтингу кредитоспособности компании. Это означает, что рейтинг могут скоро понизить.
Текущий рейтинг: ruBB- (прогноз негативный)
🔴 Почему агентство насторожилось?
Аналитики выявили целый букет проблем:
1. Ошибки в отчётности
30 апреля 2026 года компания опубликовала годовую бухгалтерскую отчётность за 2025 год с ошибками
2. Блокировка счетов
• 7 мая 2026 — ФНС заблокировала счета на 55 млн ₽
• По состоянию на 20 мая — блокировка сохраняется, долг перед налоговой 24 млн ₽
• Долг перед налоговой уменьшился до 13 млн.р.:
на 17.06.26 АО "ЭФФЕКТИВНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ" 13 407 502.12 руб.
3. Корпоративный конфликт
Судебная тяжба с бывшим генеральным директором, который является соучредителем компании
💬 Что это значит для нас?
Классический пример того, как "одна проблема тянет другую":
→ Конфликт с соучредителем
→ Блокировка счетов налоговой
→ Нехватка денег на выплату купонов
→ Технический дефолт
Держателям облигаций стоит внимательно следить за развитием ситуации. Технический дефолт — это еще не банкротство, но серьезный тревожный звонок.
RU
RU000A10B354
283,3 ₽
-18,81%
Ak_in
17 июня
🚀 ЦФА: Новая эра инвестиций или просто модный хайп? Разбираемся в цифровых активах!
Слышите из каждого утюга аббревиатуру «ЦФА», но не понимаете, что это и зачем нужно, если уже есть акции и крипта? Давайте разложим всё по полочкам.
Что такое ЦФА? 👾
ЦФА (цифровые финансовые активы) — это, грубо говоря, традиционные финансовые инструменты, упакованные в современную блокчейн-обертку. Это цифровые права на получение денег, ценных бумаг или доли в непубличной компании.
Важно: это НЕ криптовалюта. В отличие от биткоина, у ЦФА всегда есть конкретный эмитент (компания, выпустившая актив), который несет юридическую ответственность.
🇷🇺 Как это работает в России?
В РФ это абсолютно легальный инструмент, регулируемый законом (259-ФЗ). Выпускать и торговать ЦФА можно только через специальных операторов, которых одобрил Центробанк. Сегодня в реестре ЦБ уже более 10 платформ, среди которых Сбербанк, Альфа-Банк, Атомайз (Интеррос), Мастерчейн и другие. Рынок сейчас переживает бурный рост: объем выпуска уже перевалил за десятки миллиардов рублей.
⚖️ Чем ЦФА отличаются от привычных акций и облигаций?
🔹 Отсутствие посредников. Вам больше не нужны брокеры, биржи и депозитарии. Вы покупаете актив напрямую у эмитента на платформе оператора.
🔹 Смарт-контракты. Все условия прописаны в коде. Пришло время выплаты дивидендов или купонов? Смарт-контракт сам спишет деньги со счета компании и зачислит вам. Без задержек и бумажной волокиты.
🔹 Гибкость базисного актива. В ЦФА можно «зашить» что угодно: долг компании, квадратные метры строящегося ЖК, граммы палладия или бриллианты.
🔹 Дешевизна выпуска. Для бизнеса выпустить классические облигации — это долго и дорого. Выпустить ЦФА можно за пару недель с минимальными издержками.
📈 Перспективы ЦФА
У этого инструмента огромный потенциал. Он демократизирует инвестиции. Например, вы хотите вложиться в коммерческую недвижимость, но порог входа там — миллионы. Через ЦФА недвижимость можно «раздробить» на цифровые токены по 1000 рублей, открыв доступ розничным инвесторам. В будущем ЦФА могут серьезно потеснить классический фондовый рынок благодаря своей скорости и прозрачности.
⚠️ А теперь о рисках (без них никуда):
🔻 Риск эмитента. Блокчейн гарантирует, что ваши права записаны надежно. Но он не спасет, если компания-эмитент просто обанкротится и ей нечем будет платить.
🔻 Низкая ликвидность. Вторичный рынок ЦФА пока только формируется. Купить актив легко, а вот быстро продать его другому человеку до срока погашения сейчас бывает сложно.
🔻 Фрагментация. Если вы купили ЦФА на платформе Сбера, продать его инвестору, который сидит на платформе Альфа-Банка, пока невозможно (но ЦБ уже работает над взаимной интеграцией платформ).
💡 Резюме: ЦФА — это крутая эволюция финансовой системы. Пока это больше похоже на «цифровые облигации», но скоро разнообразие активов будет поражать воображение.
👇 А вы уже пробовали покупать ЦФА? Или пока больше доверяете старой доброй бирже?
Ak_in
28 мая
может остался единственным потенциальным покупателем сервиса онлайн бронирования отелей "Островок". 🤑
Но есть нюанс:
Собственники изначально рассчитывали продать сервис за 27 млрд рублей, но снизили ожидания до 20 млрд рублей. Яндекс готов заплатить за актив не более 15 млрд рублей. Инвестиционный директор BGP Capital Юрий Левицкий оценивает справедливую стоимость бизнеса в диапазоне 9–12 млрд рублей.
Если Яндекс все-таки купит "Островок", объединение «Яндекс Путешествий» (доля ~24-29%) и «Островка» (доля ~22-25%) приведет к созданию игрока с совокупной долей рынка, приближающейся к 50% . Это сделает Яндекс доминирующей силой в секторе онлайн-бронирования отелей в России.
Объединение двух крупнейших игроков рынка, безусловно, привлечет внимание Федеральной антимонопольной службы (ФАС).
Что думаете, купит, аль нет?
И как это перекроит рынок?
Вспомним историю про демпинг цен на такси от Яндекса, а потом повышение цен на собственные услуги... тут нас будет ждать аналогичная ситуация?
YD
YDEX
4 035 ₽
-2,43%
Ak_in
10 апреля
Закрылся вклад. 💸
Прошел обучение в и решил не открывать новый вклад, а закинуть всё на брокерский счет. 💰
Скоро напишу, что и почему взял на всю "котлету" 😎
А начать хочу с того, что оставил заявку на участие в размещении Полюс-ПБО-05 .🏆
Давно слушал, смотрел, читал про квазивалютные облигации и решил, что мне надо. Но что брать, не мог придумать.
А тут, ОП! , и такое предложение - это шанс?!
Почему решил взять:
Во-первых, это Полюс. Стабильная крупная компания. Которая вызывает доверие и веру в стабильное развитие и рост.
Во-вторых, золото. Главный инструмент диверсификации любого портфеля.
В третьих, как и хотел - квазивалютная облигация. Купон 8,00 - 8,25% в $ . Это же и есть квазивалютная облигация, правильно же я всё изучил?
Но, и честно сказать, очешуел немного от номинала 🤑 от 1000$ .
Пу-пу-пу... для меня, как для "скромного" инвестора, копящего на пенсию - это существенная цена. Но я верю, что вложение окупится.
Пишите, участвуете в размещении?
Что думаете, окупится вложение или зря я это затеял?
Ak_in
27 марта
Пришло уведомление - приглашение на участие в первичном размещении Автобан-финанс.
Напомню, что я плавно собираю портфель, который поможет мне выйти более уверенно на пенсию.
Так что, минимум рисков, максимум взвешенных решений.
Ранее уже взял и и по первичке пока, доволен!
🤑Смотрим, что предлагают тут:
• Ориентировочная ставка купона 17-17,5%
• Минимальный размер участия 10 000 ₽
• Планируемая дата сделки 3 апреля 2026
💸 Финансовые результаты за 2025 год
• Выручка – 112,6 млрд руб. (-8,5% г/г);
• EBITDA – 7,9 млрд руб. (-22,5% г/г);
• Рентабельность EBITDA – 7%;
• Долг / EBITDA – 2,2x.
📈 Параметры выпуска
• Рейтинг АО «ИСК «АВТОБАН»: А+
• Тип купона: фиксированный.
• Выплаты: 12 раз в год.
• Срок обращения: 6 лет .
• Оферта: Put-оферта через 2 года и 9 месяцев (990 дней).
Покупаем или пропускаем? 🤔
Прежде всего важно понять структуру: АВТОБАН-Финанс - это не операционная компания, а SPV (компания специального назначения). «Автобан-Финанс» - финансовая компания, созданная в целях привлечения заемного финансирования для группы «Автобан» на облигационном рынке. Реальный бизнес ведут АО «ДСК «АВТОБАН»» и АО «ИСК «АВТОБАН»».
❗️ Снижение выручки на 8,5% и EBITDA на 22,5% - это не случайность. Это означает, что операционная эффективность падает быстрее, чем сокращается выручка. Рентабельность EBITDA в 7% для строительного холдинга крайне низка - это оставляет минимальный буфер безопасности для обслуживания долга при ухудшении условий. Мультипликатор Долг/EBITDA 2,2x выглядит приемлемо, но при падающей EBITDA он будет расти автоматически без роста долга.
❗️ Часть средств идёт на рефинансирование - то есть компания берёт новый долг, чтобы погасить старый, финансирование инвестиционной деятельности, финансирование сделок по покупке активов.
💼 НЕТ, такое в портфель не хочется. Брать не буду. А что думаете вы?
P.S. Я не СМИ и не медия, но на всякий случай:
⚠️ Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а носит информационный характер
RU
RU000A107RZ0
974 ₽
-1,27%
RU
RU000A10EJQ7
1 006,6 ₽
-0,66%
Ak_in
19 марта
Так как недавно приобрел облигацию $RU000A103AT8 , решил написать небольшую заметку.
АО «Атомэнергопром» — интегрированная компания, консолидирующая гражданские активы российской атомной отрасли. Атомэнергопром обеспечивает полный цикл производства в сфере ядерной энергетики, от добычи урана до строительства АЭС и выработки электроэнергии.
I место
по строительству АЭС за рубежом
одновременное сооружение 39 энергоблоков (включая шесть блоков малой мощности) в 10 странах.
III место
в мире по фабрикации ядерного топлива.
III место
в мире по объёму добычи.
19%
рынка ядерного топлива
поставки для каждого 6-го энергетического реактора в мире.